資産運用

SPY (S&P500指数)とSPYD(S&P500高配当指数)の過去チャートを比較しても何の意味もない。ムダムダァ ww

投稿日:2021年5月31日 更新日:




 

SPY (S&P500指数)とSPYD (S&P500高配当指数)のパフォーマンスを比較するためによくやるのが過去チャートの比較。

例えばコレ。過去5年のパフォーマンスを比較したもの。SPYが圧勝。

次のチャートは過去3か月のパフォーマンスを比較したもの。SPYDの勝ち。

2つだけ紹介しましたが、切り取る時期や期間によってSPYが優ったりSPYDが優ったり、となるわけです。

私が言いたいのは、過去のある期間のチャートを切り取ってSPYが良いだのSPYDが良いだのと分析して何の意味があんの?ってこと。

 

Sponsored Link



 

過去記事でも解説したように株価の変動は下のようにモデル化できます。つまり、変動はドリフト項 (一定方向の動き)とウィーナー過程(ランダムな動き)の和。

ある一時期を切り取ってパフォーマンスを比較しても意味ない理由は、この式のウィーナー過程(ランダム変動)にあります。

ランダムな変動は過去の履歴に依存しません。例えば2000年~2001年に株価が10%上昇したらかといって、それが2021年~2022年のパフォーマンスに何の影響もないということ。

例えばA君とB君がコインの表裏を当てるゲームをひたすら繰り返すとします。100回目と101回目にA君が勝利したからといって、102回目もA君が勝つ、なんて言えないでしょう。

だってコインの表が出るか裏が出るかは完全にランダムで過去の結果に依存しないんだから。

ではSPYとSPYDを何の指標で比較すべきか?私の意見では (1) リスク・リターンの比較 (2) 適切に分散されているか? です。

それは次回に紹介します。

 

関連記事:

【衝撃】レバレッジはリターンの中央値を下げる【金融工学】

 

Twitterでブログ記事の更新通知を受け取れます:

 

にほんブログ村 株ブログ 米国株へ

-資産運用

執筆者:


comment

メールアドレスが公開されることはありません。 * が付いている欄は必須項目です

関連記事

S&P500暴落の歴史。COVID-19なんてまだまだ甘いな。すぐ回復したし。

  Visualcapitalistからの引用。2020年はCOVID-19でS&P500指数は最大34%暴落しましたが、過去の歴史を見れば34%はまだまだ大したことがないようです。 …

夏のボーナスの使い道1位は預貯金 | 私の使い道は・・・

  チャンドラです。   夏のボーナスが支給される時期がやってきました。 私のようなサラリーマンにとって、一気に高額が手に入る年に一度のチャンスなので、とても楽しみです。 さて、マ …

資産運用で何に投資するかはIRR(内部収益率)を比較して決めるのが基本です

  十分な資金が手元にあって何か投資をしたいとき、何に投資をするべきか?それをどのように意思決定するべきか? 例えばある企業が太陽光発電事業に参入するとして2つのケースから選ぶ必要があるとし …

金のある奴がさらに金を持ち、金のない奴は更に追い詰められる。

  引用:東京闇虫 金のある奴がさらに金を持ち、金のない奴は更に追い詰められる。 確かに・・・。というか部屋汚いな ww   ちょっと重箱の隅をつつくようですが、「金のある奴がさら …

GAFAMを除いたS&P495のパフォーマンス

  S&P500からGAFAM (Google, Amazon, Facebook, Apple, Microsoft)を除いた残りの495銘柄からなる指数 (S&P495) …

チャンドラです。

都内在住の30代前半サラリーマンです。このブログではインデックス投資の利点、運用成績、運用シミュレーションや金融工学の記事を公開していきます。

メディアインタビュー記事:こちら

投資運用成績は:こちら

投資を始めた理由は:こちら

お問い合わせは:こちら


にほんブログ村 株ブログ インデックス投資へ

にほんブログ村 株ブログ 米国株へ