インデックス投資 | リスク・リターンと元本割れする確率の関係

投稿日：2019年1月15日更新日：2019年2月17日

チャンドラです。

資産運用するうえで怖いのが元本割れです。

30年間根気強く積み立てて老後にさあ現金化しようとしたときに、投資額よりも低い評価額となっていたときの絶望感は半端じゃないと思います。

資産運用をするときは、過去の実績データをもとに各金融商品のリスクとリターンが分かります。それではリスクとリターンの組み合わせと元本割れする確率には何か関係があるのでしょうか？検証した結果、興味深いことが分かりました。

検証

このツールを用いてモンテカルロ法で検証しました。モンテカルロ法とはたくさんの乱数を発生させて確率実験を行うことです。

毎月3万円を30年間積み立てることを前提とします。

下の表はリスクとリターンの組み合わせに対してどれだけ資産が増えるかの平均値を示したものです。例えばリスク：15%・リターン：3%の場合、30年後の評価額の平均値は投資額に対して139%となります。

リスクが低くリターンが高い場合に利益が大きくなることが分かります。

次に示す表はリスクとリターンの組み合わせに対する元本割れする確率です。やはりリスクが低くリターンが高い場合に元本割れする確率が低いです。

リスクが高いと元本割れする確率が必ず高いかというと、そういうわけではありません。緑色で塗った部分は元本割れする確率が10%を切るリスクとリターンの組み合わせです。これを見ると、たとえリスクが20%だとしてもリターンが7%あれば元本割れする確率が10%を切ります。つまり元本割れする確率はリスクとリターンの組み合わせで決まる、ということです。