生活

【金融リテラシー】長期金利と短期金利の逆転の簡単な考え方

投稿日:2019年8月16日 更新日:




 

チャンドラです。

 

国債の利回りは通常、満期までの期間が長い方が金利が高くなります。

つまり通常は、長期金利の方が短期金利よりも大きいのです。そして長期金利より短期金利の方が大きくなると、景気後退の兆候だと言われています。

ではなぜ、長期金利の方が短期金利よりも大きいのか?

 

1年が満期の債券があって、利回りが1%だとします。この債券を100円で買うと、1年後の価値は101円になります。

ここで毎年物価が1%上がると市場が予想していると仮定します。すると債券の利回りは物価に連動して1%上がるので、利回りは2%になります。するとさらに1年後の債券の価値は101円 x 1.02=103円になります。

つまり毎年物価が1%上昇している場合、1年が満期の債券の価値は2年後に103円になります。

 

では次に、2年が満期の債券があって、利回りが1%だとします。この債券を100円で買うと、2年後の価値は100円 x 1.01 x 1.01=102円になります。

 

1年が満期の債券と2年が満期の債券を比べると、利回りが同じ1%の場合、1年が満期の債券の方が2年後の価値が高くなります。この場合、2年が満期の債券を買うと損することが分かります。だから物価が上昇すると市場が予測していると、2年が満期の債券の方が金利が高くないと、1年が満期の債券と価値が同じにならないのです。だから、

 

市場がインフレが起きると予想するとき、長期金利は短期金利よりも高くなる

Sponsored Link



 

では長期金利よりも短期金利の方が高くなる長短金利逆転は何を意味するかというと、上の考え方を適用すると、

 

市場がインフレが起きると予想していないとき、長期金利は短期金利よりも低くなる

 

と考えることができます。これはシンプルです。

市場がインフレを期待していないということは、経済が停滞すると予想していることを意味しています。

だから、長短金利逆転は景気後退の兆候とみなされるのです。

それでは。

 

-生活

執筆者:


comment

メールアドレスが公開されることはありません。 * が付いている欄は必須項目です

関連記事

J.ScoreのAIスコアをやってみた | 信用スコア

  チャンドラです。   個人の信用度を数値化する信用スコアが注目されています。信用スコアは特に中国での普及が先行していて社会的に大きな影響を及ぼしつつあります。信用スコアが高い人 …

女性に「男として見れない」と本気で言われてヘコんだはなし

  チャンドラです。   私が新入社員のころのはなしです。   私たちは約2か月の社内研修を受けていました。私の同期には女性社員が15人くらいいたのですが、女性社員は皆仲 …

ネクラだとお金が貯まります。私はネクラです。

  チャンドラです。   ブログ記事の文体とか見ると分かりますが、私はネクラです。 ネクラ、性格の根が暗いということです。 仕事は社畜並みにバリバリやります。仕事の半分以上が人との …

Amazon Prime会員ならナニワ金融道を無料で読める

  チャンドラです。   Amazon Prime会員ならナニワ金融道が無料で読めます。 ナニワ金融道 全19巻 新ナニワ金融道 全20巻   ナニワ金融道は、大阪を舞台 …

私のパワハラ体験談をお話しします

  チャンドラです。   会社で働いていると上司から厳しい叱責を受けることがあります。 そしてその叱責が度を超えたレベルになると、パワハラと認定されるそうです。 そんな私が経験した …


チャンドラです。

東京在住の30代前半会社員でエンジニアとして働いています。エリート外国人のお客さん相手に日々奮闘中。6年間で貯めた2000万円を元手にインデックス投資を始めました。

TOEIC 905点

PMP (Project Management Professional)

投資運用成績は:こちら

投資を始めた理由は:こちら

極貧時代の話は:こちら

海外駐在の話は:こちら

お問い合わせは:こちら

応援クリックお願い致します!


にほんブログ村 株ブログ インデックス投資へ

にほんブログ村 株ブログ 米国株へ