資産運用

ウォーレン・バフェット氏「分散投資は無知に対する防衛策だ」私「無知で~す ww」

投稿日:




 

ウォーレン・バフェット氏が分散投資に関する見解を聞かれたのが1996年のバークシャー・ハサウェイ社の年次会合の場。

その動画はYoutubeの動画で見ることができます。「分散投資は無知に対する防衛策だ」というのはこの会合でバフェット氏が言った言葉。以下が引用。

We think diversification as practice generally makes very little sense for anyone that knows what they’re doing.

The diversification is a protection against ignorance if you want to make sure that nothing bad happens to you relative to the market you own everything there’s nothing wrong with that.

That is a perfectly sound approach for somebody who does not feel they know how to analyze businesses. If you know how to analyze businesses and value businesses it’s crazy to own 50 stocks or 40 stocks or 30 stocks probably because there aren’t that many wonderful businesses and that are understandable to a single human being in all likelihood.

And to have super wonderful business and then putting money in number 30 or 35 on your list of attractiveness and forego putting more money into number one just strikes Charlie and me as madness.

 

よく「集中投資」か「分散投資」か?は議論になることが多いと思います。「分散投資は無知に対する防衛策」というのは有名な言葉ですが、どういう文脈で行ったのかを見てみるのも価値があると思います。

その後の文章で言ってるのは;

・ビジネスをどう分析するか分からないと感じてるなら、分散投資は完璧な手法だ。

・ビジネスをどう分析するか分かっているなら、30社も投資するのは馬鹿げている。

この「分析できるか否か」というのが集中投資か分散投資を選択するかの大きなポイントですね。まあ何をどうやって分析するのかは当然語られてませんが ww

私個人はもちろん分散派なのですが、少数の銘柄への集中投資を選択する場合は「ビジネスを分析する能力があるのか?」どうかをよく考えた方がいいでしょうね。

 

Sponsored Link



 

ちなみにバフェット氏の発言後に語ったマンガー氏は現代ポートフォリオ理論を次のように皮肉ってます。

Modern Portfolio theory has no utility. You know it will tell you how to do average but I think anybody can figure out how to do average in fifth grade. It is just not that difficult and it’s elaborate and there’s lots of little Greek letters and all kinds of things to make you feel that you’re in the big leagues but there is no value added.

洗練されていてギリシャ文字を使いまくって凄い事やってるように見えるけど、大して付加価値を与えるものではないと。

これは手厳しいな ww

私は「時価総額加重平均がシャープレシオを最大化するポートフォリオ」という現代PF理論は、バフェット氏の言うように企業に対して”ignnorance”、だけど投資はしたい人間にとって高い価値をもつ理論だと思ってます。

このへんの意見の違いが大物投資家と素人の違いかもしれませんね ww

 

関連記事:

バフェットは現代ポートフォリオ理論にこう反論したが、私はそれでもインデックス投資派

記事が役に立ったらクリックお願いします↓

にほんブログ村 株ブログ 米国株へ

 

-資産運用

執筆者:


comment

メールアドレスが公開されることはありません。

関連記事

投信の自動積立機能はズボラ投資家にとって最強ツールだ ww

  私はインデックスファンドに毎週一定金額を積み立て投資しています。 貯金至上主義者だった私が投資信託(インデックスファンド)に投資するのはかな~り勇気がいることでした。 まあそりゃそうでし …

S&P500 遂に3000ポイント超え! | 運用状況

  チャンドラです。 米国S&P500が遂に、史上最高の3000ポイントを超えました。 パウエルFRB議長が利下げに前向きな証言を行ったことが株価上昇の大きな要因になりました。金利が …

eMAXIS Slim 全世界株式か全世界株式(除く日本)どちらを選ぶか?

  eMAXIS Slim 全世界株式 (オール・カントリー) eMAXIS Slim 全世界株式(除く日本) どちらに投資するか?   私は全世界株式 (除く日本)に投資していま …

1ドル95円まで円高 ww 本業と投資でダブルパンチ ww

  新型コロナウイルスの影響で円高が進んでいます。ゴールドマン・サックスのオッサンが1ドル95円まで円高が進む可能性があると指摘しています。Bloombergの記事から。 引用:Bloomb …

iツールで新興国株式のドルコスト平均法シミュレーション

  チャンドラです。     大和証券投資信託委託株式会社は投資信託のシミュレーションツールであるiツールを提供しています。 積立投資のシミュレーションにとても便利なツー …

チャンドラです。

都内在住の30代前半サラリーマンです。このブログではインデックス投資の利点、運用成績、運用シミュレーションや金融工学の記事を公開していきます。

メディアインタビュー記事:こちら

投資運用成績は:こちら

投資を始めた理由は:こちら

お問い合わせは:こちら


にほんブログ村 株ブログ インデックス投資へ

にほんブログ村 株ブログ 米国株へ