レビュー 資産運用

群集心理で爆損 ww【ウォール街のランダム・ウォーカー再読】

投稿日:2021年7月7日 更新日:




 

投資で大切なことのほとんどは「ウォール街のランダム・ウォーカー」に書いてます。

私はインデックス投資を志向しているので同書への入れ込みが多少激しいのは否定できませんが、それにしても勉強になる点が多い。

再読して気になったのが「群集心理」

群集の暴徒に巻き込まれるメカニズムははっきりとしている。ネット株が値上がりを続けている局面で、自分も一枚かんで幸せな気分に浸りたいという誘惑に抵抗するのは難しい。・・・

一つの時代に最も人気を博する銘柄やファンドは、その次の時代には例外なく最悪の結果に終わる。そして群集心理というのは、幸福の絶頂にあるときにさらに大きなリスクをとりたくさせるように、逆に悲観論が支配する暴落の局面では最悪のタイミングで全員にタオルを投げ入れさせるように働くのだ。

メディアもまた、世間の関心を煽るために下げ相場のきつさをことさら誇張して宣伝し、集団自決的な行動に拍車をかける。こうしたマスコミの不必要な雑音を除いても、株価の大きな下落は理性よりも感情に依存した売買の意思決定を助長するものだ。

 

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ポイントは引用にある「世間の関心を煽るため」という部分。メディアはネガティブな情報を強調する傾向にあります。誰が損するかなんて知ったこっちゃない。

自分たちの発信で人々(特に人の意見に左右されやすい愚民)が右往左往するのを見るのってある種の快感じゃないですか。多くの人をコントロールできている感覚を持てるので。

強調された情報は人間の心理を刺激するんです。「今売りゃなきゃ損する。」「俺も俺も俺も。」みたいな ww

売買タイミングの選択を間違えるせいで、投資信託を売買する投資家が手にするリターンは、インデックス・ファンドをずっと持ち続ける投資家よりも遥かに低いものになっている。それというのも、多くの個人投資家は、相場のピークまたはそれに近いところで、つまりほぼ全員が楽観的になっているタイミングで大量に投資信託を購入し、下げ相場の大底が近づいたところで、つまりほぼ全員が悲観的になっているタイミングでいっせいに資金を引き揚げる傾向が強いからだ。

売買タイミングの選択を間違えるせいで、投資家のリターンがインデックスより低い。言い換えれば、売買タイミングの選択を間違えなければ、インデックスより高いリターンを得られるかもしれませんね。

でも。そんなことってできるんでしょうか?ある日相場が大きく動いたとします。現代の個人投資家が朝起きてまずやることはSNS見て他の個人投資家の振る舞いを見ることでは?

有名人が「買いだ!」と言えば皆がいっせいに買い、「売りだ!」と言えばいっせいに売る。それって、マルキール氏が書いてるように「集団自決的な行動」であり、「売買タイミングの選択を間違っている」んだと思いますが ww

 

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